Енрон

от Администрация и управление
Направо към: навигация, търсене
Enron_Logo
Лого на Енрон

Енрон е бивша енергийна американска компания , базираща производствения си ресурс в град Хюстън ,Тексас.

Същност

Преди обявяването на компанията в несъстоятелност (през 2001г.), Енрон е водеща в своя бранш. Тя печели доверието на своите акционери с иновативни идеи и находчивост на пазара на ценни книжа. Преди обявяването на банкрут , в компанията работят около 20 000 служители , а самата тя е с потвърдена печалба от 101 милиарда долара.

Възход

През 1985г. Кенет Лей успява да обедини производителите на природен газ ,от една страна в лицето на Хюстън Нейчъръл Газ(HNG) и ИнтерНорт за да формира по този начин компанията гигант Енрон.В началото на 90-те години ,Лей инициира продажбата на електроенергия на пазарна цена ,а скоро след това Конгреса на САЩ прие законово дерегулацията на продажбата на природен газ.В резултат на това на получилия се вторичен пазар Енрон имат възможността да продават продукцията си на драстично увеличена цена като по този начин увеличават многократно пъти и възвръщаемостта на активите си.

В опит да постигне по-нататъшен растеж ,Енрон се опитва да разнообрази продуктовата си гама.Компанията притежава и управлява разнообразни активи като газови тръбопроводи ,заводи за електроенергия ,предприятия за преработка на целулоза и хартия и др.

Като резултат от иновативните идеи и политиката на водене на компанията ,акциите на Енрон скачат от началото на 90-те години до края на 1998г. с 311% „умопомрачаващ” успех ,който подлежи на оценка от Standart and Poor Index.Акциите на Енрон се увеличават с 56% през 1999г. и 87% през 2000г. ,което е значителен прираст в сравнение с нарастването на индекса с 20%(1999г.) и спад с 10%(2000г.).

Криза

Първият признак на кризата е изненадващата оставка на 14 август 2001 г. на Джефри Скилинг, който едва шест месеца преди това, на 48 - годишна възраст, е назначен за генерален директор на “Енрон”. Официално той заявява, че предпочита да отделя повече време на семейството си. Уолстрийт започва да се вълнува и акциите на “Енрон” понижават цената си. Скилинг вярваше, че дерегулацията и действието на напълно безконтролните пазарни сили ще доведе традиционните корпорации, обременени с тежки неликвидни материални капиталовложения, до разпадане на хиляди малки производители и потребители на техни асортименти продукти и услуги. А връзката между тях ще се осъществява моментално в Интернет от прекупващо-препродаващи структури като “Енрон”. Вместо да бъдат вертикално интегрирани, тези компании - производители и потребители - ще бъдат “виртуално интегрирани” от посредници-организатори в Интернет, “които ще ги свързват отново в мрежа евтино и временно”.

На 16 октомври 2001 г. “Енрон” за пръв път обявява загуба за тримесечието и намаляване на капитала с 1,2 млрд. долара. Корекцията на капитала води до разкритие на медиите, че задбалансовият партньор LGM Cayman LP е донесъл загуба от 462 млн. долара. Бившия главен финансист Андрю Фастоу, също е замесен в скандалите. Той е имал дялово участие във финансовия посредник LJM, чиито задбалансови взаимоотношения с “Енрон” са позволили на компанията да завишава изкуствено печалбите си в продължение на години. Счита се, че Фастоу е спечелил над 30 милиона долара от LJM.

Начело сред виновниците за катастрофата е 59-годишният председател и изпълнителен директор на компанията Кенет Лей, ръководил “Енрон” в продължение на 15 години. Лей е известен с активното си лобиране сред управляващите, донесло спокойствие за фирмата му, сред чиито прегрешения е и пропиляването на пенсионните фондове на голяма част от служителите.

Банкрут

Една от най-основните причини за фалита на “Енрон” е, че заплатите на шефовете и членовете на директорските бордове растат правопропорционално с цената на акциите. При “Енрон” именно тази тактика им позволява да прибират тлъсти суми, докато дребните акционери затъват с всяка измината секунда. Създават се 3500 дружества с фантастични имена като “Междузвезни войни” и “Джурасик парк”, които дават възможност да се извършва двойно счетоводство и да се прикриват дълговете и загуби. Въпреки това благодарение на умелата счетоводна тактика акциите й стигат фантастичните 92 долара за дял. През август 2000 година акциите на Енрон се котират за споменатите 92 долара,а на 30 ноември 2001 година една акция можеше да се купи срещу 26 цента.

EnronStockPriceAug00Jan02.
Енрон цена на акция

На 28 ноември 2001г. Двата възможно най-лоши изхода за Енрон стават реалност.Опитвайки се да се спаси, фирмата започва сделка по поглъщане за 9 млрд. долара от петкратно по-малкия си конкурент Dynegy. Dynegy, обаче се отказва от сделката, след като няколко дни по-късно “Енрон” обяви по-малки приходи и преждевременни плащания заради по-ниския си кредитен рейтинг. Провалът на сливането беше последният удар за “Енрон”. На 2 декември фирмата подаде документи за фалит с активи за 49 млрд.долара - рекорд в историята на САЩ, и дългове от поне 16,8 млрд.долара. едновременно с това компанията започна дело срещу Dynegy, като отрече правото й на отказ от сделката и, обвини в недобросъвестно водене на преговорите. От своя страна Dynegy заведе контра-дело.

“CityBank” и “JP Morgan” осигуряват последния заем от 1,5 млрд.долара, който ще бъде използван за преструктурирането, а JP Morgan обяви, че по-рано е предоставила други 900 милиона долара, от които 500 милиона долара са необезпечени. Вземанията на “CityBank” се оценяват на 750-800 милиона долара. Според непотвърдени сведения “Royal Bank of Scotland” се е обвързала с 855 милиона долара, а стотици други фирми също имали взаимоотношения с “Енрон”, от които ще загубят.

Вижте още

Източници

Външни препратки