Високо-честотно търгуване

от Администрация и управление
Направо към: навигация, търсене

Високо-честотно търгуване (от англ. High-frequency trading - HFT) е използването на усъвършенствани технологични пособия за търговия със ценни книжа като акции или опции, и типично се характеризира от няколко отличаващи черти.

Същност

  • Това е количествен метод, употребяващ, компютъризирани алгоритми за анализ входящите данни от пазара и осигуряване на частни търговски стратегии.
  • Инвестиционните позиции се държат за много кратки периоди от време – от секунди до часове – като позициите се взимат и махат повтарящо се, понякога хиляди пъти, понякога десетки хиляди.
  • Използва се най-често от частни фирми или търговски офиси на едро
  • Много е чувствителен към скоростта на протичащите процеси на пазара и от към достъпа до пазара

Позициите се вземат в акции, опции, фючърси, валути и други финансови инструменти които могат да бъдат търгувани електронно

Високо-честотните трейдъри се състезават на база скорост с други такива, а не с дълго-периодни инвеститори (които се оглеждат за възможности на период от време – седмици, месеци, годни), и се състезават за много малко, постоянни печалби. Като резултат се оказва, че при високо-честотното търгуване има много по-малък риск – хиляда пъти по-висок потенциал от традиционната стратегия на купуване и задържане.

През 2010г. 70% от сделките в САЩ са следствие от високо-честотно търгуване, а популярността му набира скорост и в Европа и Азия.

Счита се, че алгоритмичното и високо-честотно търгуване са спомогнали за сриването на щатската борса на 6 Май, 2010г. когато индексът Дау Джоунс е спаднал с 1000 пункта или около 9 % само за да покрие загубите.

История

Високо-честотното търгуване(ВЧТ) се използва поне от 1999г., след като U.S. Securities and Exchange Commission разрешила електронното търгуване 1998. В началото на 21век ВЧТ отнема няколко секудни, докато през 2010 то вече отнема мили-, дори микросекунди. До скоро ВЧТ е било малко-известна тема извън финансовия сектор, докато Ню Йорк Таймс не публикува статия за него през 2009г.

В ранните години на 21 век, по-малко от 10% от сделките са ставали посредством ВЧТ, но пропорцията тепърва е започвала да расте. По данни от Ню Йоркската борса, обема на сделките е нараснал около 164% между 2005 и 2009г. за което може да бъде обвинено високо-честотното търгуване. В първата четвърт на 2009г. активите под управление на хедж фондове с стратегии за високо-честотно търгуване са били на стойност 141млрд. д. са намалили с около 21% пика преди най-лошото от кризата. Много високо-честотни фирми са маркет мейкъри и осигуряват ликвидност на пазара, и е направило търгуването и инвестирането много по евтино за участниците на пазара.

Вижте още

Източници

  • Макс Вебер, Борсата: Въведение в борсовата система 1998 ИПК РАЦИО-90
  • Тодор Велев, Фондова борса 1991 ВИИ "К.Маркс" 36 с.
  • Ивайло Груев, Борсата. Война или флирт 2009 Сиела 235 с.
  • Ольга Ильинична Дегтярева, Биржевое дело 2009 Магистр 624 с.
  • Джейсон Дрэйхо, IPO. Как и почему компании становятся публичными

Външни препратки